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基金销售新规意见征求稿如何影响我们的投资

发布时间: 2019-02-28 09:34:34 来源: 浦领财富

导语:  一、严标准,新机遇 !  基金销售新规意见征求稿之天使与魔鬼  上周五晚间,证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套规则。近期

 一、严标准,新机遇 !


  基金销售新规意见征求稿之天使与魔鬼

  上周五晚间,证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套规则。近期除了股市有较大上升波动以外,让基金界业内人士高度关注,议论纷纷的消息莫过于《销售办法》。

  其实《销售办法》不仅仅使牌照门槛和运营标准更加严格、规范了,更是将之前很多模棱两可的地带清晰明了,且蕴藏不少业务机会。

  回顾历史,《证券投资基金销售管理办法》是《证券投资基金法》的配套规则,2004年首次发布并于2011年、2013年作了两次修订。实施以来,在规范基金销售业务秩序,保护基金投资者合法权益等方面发挥了重要作用。目前公募基金销售业务初步构建了覆盖场内场外、线上线下、直销代销的多元化销售渠道。

  与此同时,该办法部分内容已不能完全适应实践发展需要,亟需予以调整,但是不“调”则已,一“调”惊人。

  1.严格与规范方面

  第一,注册资本门槛和人员要求大幅提高。例如第九条,对独立基金销售机构注册资本门槛大幅提高,从此前的2000万元上调为5000万元,且必须为实缴。与此同时,对股东及实控人稳定性要求提高,风控管理人员尤其是类似于公募基金督察长角色的风控合规负责人的标准要求提高,对高级管理人员的任职条件做出更加严格的要求。

  第二,独销机构股东门槛提高,要求更细,且对股东的违规、失信行为有一定的要求。举个例子,针对自然人股东,要求有工作经历年限要求具备10年以上证券基金部门管理经历,或者5 年以上的高管经历,无到期未清偿的数额较大的债务。

  第三,对独销机构而言,人员数量要求大幅提高,要求独销机构取得基金从业资格的人员不少于30人。分支机构,取得基金从业资格的人员不少于5人。这相对于之前的10人与2人有飞跃式提高。

  第四、设立分支机构门槛大幅提高,条件严苛。原则上只允许在独销机构注册地所在省市区内新设分支机构。最近一年度基金销售“日均保有量不低于100亿元”,这一量化指标似乎高不可攀。

  第五、提出续展指标,并进一步明确吊销牌照的情形。例如,最近一年度基金销售日均保有量(货币市场基金除外)低于10亿元等等,对一些小机构,特别是货币市场基金为主业的基金销售机构带来续展的挑战。在可吊销的情形里,未按照要求建立风险管理制度和灾难备份系统,或者风险管理制度落实不到位、存在重大风险隐患或者引发较大风险事件的,亦对机构提出了警戒线。

  2.天使与机遇方面

  第一,基金销售机构可以销售私募基金得到法规的明确。例如,法规第五十条特别规定:基金销售机构销售私募基金,参照执行本办法相关要求。

  第二,基金销售机构不仅仅可以销售私募基金,而且可以有不同销售和资金结算模式。例如,法规第五十四条规定:基金销售机构应当参照本办法第四十六条的规定开立私募基金专用销售结算资金账户,并参照中国证监会规定的基金销售结算资金划转流程,与管理人进行资金交收。基金销售机构通过向管理人介绍购买人的方式开展私募基金销售的除外。

  第三,独销机构可以向基金投资人提供基金组合销售服务。相关的法规支持在《销售办法》第三十条,但是具体规则由中国证监会另行制定,提醒广大机构密切关注,这一条如果正式落地无疑可以说是为销售机构开辟了新的收入来源。

  第四,可以尝试对外输出“基金销售交易中后台处理、基金销售数据交换等活动”等服务。例如,法规第四十四条指出:基金管理人、基金销售机构可以委托其他基金销售机构办理基金销售交易中后台处理、基金销售数据交换等活动,具体规则由中国证监会另行规定。其实这是一把双刃剑,基金销售机构交易中后台若作业标准化,可以对外输出“基金销售交易中后台处理、基金销售数据交换等活动”等服务;当然,做的不好,也有可能被别家机构的服务所取代。

  二、中国FATF第四轮互评估结果,不错!

  银保监2019第1号反洗钱法规,生效!

  1.FATF方面

  FATF官网于法国当地时间2月22日下午公布了第30届全会第二次全体会议最新结果,中国顺利通过FATF第四轮互评估。FATF对中国的第四轮互评估开始于2018年6月,为了应对此次互评估,中国反洗钱监管也是有目共睹的加强了处罚力度,检查力度和立法力度等一些列措施,我们老百姓都看在眼里。

  2002年以来,FATF提出的《四十项建议》中国化的过程已经通过两个阶段完成。一是监管机构将其转化为立法。例如洗钱罪、《反洗钱法》等相关规定。二是金融机构等义务主体将法律转化为内部的制度和具体做法。

  “反洗钱”作为舶来品,中国反洗钱从业者通过自己不断的摸索和努力,推进反洗钱这一国际治理经验进一步中国化,我们认为这就是第四轮互评估的意义之一。而此次互评估顺利通过也是代表FATF对我国反洗钱上的努力的认可,同时这个消息无疑能为中国介入全世界政治经济合作和治理提供有力支撑。

  2.银保监会方面

  与此同时,几乎同一时间,银保监会发布《银行业金融机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》(下文简称《办法》)。《办法》从内部控制角度,对银行业金融机构提出了反洗钱和反恐怖融资工作要求。

  银行业金融机构应当按照风险为本的原则,将洗钱和恐怖融资风险管理纳入全面风险管理体系;

  建立完善的反洗钱和反恐怖融资内部控制制度;

  明确董事会、监事会、高级管理层及相关部门的职责分工;

  有效履行客户身份识别、客户身份资料和交易记录保存以及大额交易和可疑交易报告等各项反洗钱和反恐怖融资义务。

  《办法》从机构、业务、人员的角度,系统梳理总结了银行业反洗钱市场准入工作要求,加强对机构的投资入股资金、股东背景等的审查,防止不法分子通过设立金融机构进行洗钱活动。

  三、上海市交易场所管理暂行办法正式落地

  2011年11月,国务院颁布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号),决定对各类交易场所进行清理整顿。2012年7月,国务院办公厅颁布《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(国办发〔2012〕37号),明确有关政策界限、具体措施和工作要求。

  同时,建立清理整顿部际联席会议机制,办公室设在证监会,统筹协调全国清理整顿工作。国办发37号文明确,各省级人民政府应审慎批设交易场所,制定本地区监管制度。2017年1月,各地交易场所违规行为死灰复燃,部际联席会议根据国务院部署开展“回头看”行动,再次要求省级人民政府尽快出台或完善监管办法。

  截至目前,全国已有20多个省(自治区、直辖市)出台了地方交易场所监管制度,意味着地方交易所越来越受到国家重视,机构越来越规范,这对于地方金融创新是一种有的政策支持。

  就《上海市交易场所管理暂行办法》来看,分五章,共三十九条,主要有三大特点:突出共性与兼顾个性、职责明晰与协同监管、源头防控与事中事后监管。

  同时法规重点强调,对各类交易场所的主发起人、注册资本、交易品种、高管人员任职资格等提出要求,把好进口关。

  另一方面,加强日常监管,对各类交易场所业务范围、展业规范、交易秩序、停业退出等方面做出相应规定。

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